Правила инвестирования Уоррена Баффета - Джереми Миллер (2017)

Ситуация с подоходными налогами штатов не такая простая. В Небраске, где налог штата исчисляется как процент от федерального подоходного налога, процентный доход от не облагаемых налогом облигаций остается не подлежащим налогообложению. Насколько мне известно, в соответствии с законодательством штатов Нью-Йорк и Калифорния не облагаемые налогом облигации субъектов, относящихся к соответствующему штату, не облагаются подоходным налогом штата, однако на не облагаемые налогом облигации других штатов это освобождение не распространяется. Я также знаю, что в г. Нью-Йорк подоходный налог не взимается с не облагаемых налогом облигаций субъектов, базирующихся в штате Нью-Йорк, но применяется к облигациям из других штатов. Я не специалист по подоходным налогам штатов и не претендую на полноту освещения изменений налогового законодательства в различных штатах или крупных городах. Я уступаю эту роль вашему местному налоговому консультанту, а здесь просто излагаю некоторые общие представления с тем, чтобы вы знали о существовании потенциальной проблемы. В Небраске нет необходимости учитывать какие-либо местные особенности при определении дохода после налогообложения. Там, где выпуски других штатов облагаются местными налогами, эффективный размер вашего подоходного налога на уровне штата или муниципалитета сокращается в результате его вычета в декларации по федеральному подоходному налогу. Это, конечно, определяется индивидуально в каждом случае. Кроме того, в некоторых штатах существуют налоги на нематериальные активы, которые могут применяться ко всем не облагаемым налогом облигациям или к тем, что выпущены субъектами других штатов. Такого нет в Небраске, но я не могу сказать этого о других штатах.

Когда облигации приобретаются с дисконтом к номинальной стоимости, а впоследствии продаются или погашаются (истекает их срок, и они оплачиваются), разница между полученной суммой и стоимостью приобретения облагается налогом на прирост капитала или зачитывается как налоговый убыток. (Существуют определенные исключения из этого утверждения, как, впрочем, и из большинства других общих утверждений в отношении инвестиций и налогов, однако вы будете проинформированы о них, если это касается каких-либо рекомендуемых нами ценных бумаг.) Это сокращает чистую доходность после налогообложения в зависимости от общей ставки налога на будущий прирост капитала и конкретного будущего налогового статуса физического лица. Мы еще рассмотрим влияние таких налогов на прирост капитала при расчете относительной привлекательности облигаций, приобретаемых с дисконтом, и облигаций с «полным купоном».