Сделайте ваших детей успешными - Джим Роджерс (2013)

В 1960-х General Motors была самым успешным автопроизводителем в мире, и все вкладывали деньги в ее ценные бумаги. В один прекрасный день аналитик корпорации обратился к совету директоров с важным сообщением: «Скоро на рынок придут японцы». Его не услышали. На самом деле даже слушать не стали. Те инвесторы, которые не поленились лично прозондировать почву, продавали свои портфели акций General Motors и покупали активы Toyota. Японцы выпускали более компактные, экономные и надежные автомобили, которые быстро завоевывали место на рынке в любой точке планеты, включая США. Американские производители привыкли диктовать свои условия рынку, а не исследовать запросы покупателей. И с приходом японцев им пришлось наверстывать это упущение.

Или вот другой пример: еще не так давно, в 1990-е годы, было невозможно отыскать акции, столь же высоко ценившиеся, как бумаги компании Sears. Мало кто догадывался, что в это время бизнес компании Walmart, тоже специализирующейся на розничной продаже по оптовым ценам, набирал обороты; аналитикам просто лень было проверить, что происходит в маленьких городках по всей стране. Те же, кто потрудился сделать это, мигом стали скупать акции Walmart вместо бумаг Sears, JC Penny и других крупных торговых сетей.

Намереваясь вложить крупные средства в иностранную компанию, начните анализ с оценки стабильности базовых институтов в этом государстве. Уважают ли здесь закон? Как обстоят дела с коррупцией? Способствует ли правовая система честному ведению бизнеса? Это невозможно сделать, просто читая газеты и журналы. Нужно лично посетить страну и увидеть все своими глазами — например, действует ли в ней подпольный валютный рынок. Если да, можете не сомневаться: государство переживает не лучшие времена. Подобные «обменники» возникают тогда, когда правительство накладывает искусственные ограничения на валютные операции. По разнице официального и подпольного обменного курса можно определить, насколько глубоки проблемы в стране. Этот ориентир довольно четко дает понять, как обстоят дела. Чем сильнее жар, тем тяжелее протекает болезнь — иными словами, чем больше дыра в паритете, тем хуже ситуация.

Во время своей первой поездки на мотоцикле в 1990–1991 годах я планировал отправиться в Алжир. Инвестиции в эту страну на африканском континенте тоже интересовали меня, и я был полон решимости вкладывать в нее деньги. Но, обнаружив там подпольный валютный рынок, курс на котором в два раза отличался от официального, я быстро потерял интерес к инвестированию. В течение следующих нескольких лет алжирские проблемы вышли наружу. Позднее я понял, что уровень государственного контроля над ценообразованием в стране переходил все мыслимые границы; кроме того, правительство просто включило печатный станок, чтобы покрыть долги. Из населения выжимали все соки. Неудивительно, что на следующих выборах победила оппозиционная партия, которую в скором времени свергла посредством переворота военная группировка. Инвестирование в страны или компании, даже если, на первый взгляд, это кажется абсолютно абсурдным, может принести высокую прибыль, но вкладывать средства нужно, только если ваш личный детальный анализ ситуации показывает, что грядут перемены к лучшему. Будьте внимательны! На рубеже тысячелетий африканское государство Зимбабве было самым крупным поставщиком сельскохозяйственной продукции в регионе, а также продавцом угля и других полезных ископаемых. Местная валюта была стабильной, и инвесторы с радостью вкладывали деньги в наиболее перспективные компании страны. С тех пор, однако, политическая ситуация в Зимбабве ухудшилась, а вместе с ней и положение местной экономики. Теперь государство погрязло в насилии и коррупции, отчаянно просит гуманитарной помощи и имеет годовой показатель инфляции на уровне 200 тысяч (!) процентов. Правительство попросту печатает деньги, чтобы одарить своих союзников, и деньги там могут обесцениться буквально за одну ночь.

Живите с мечтой